keepgray.com – Aktivitas pabrik di China mengalami kontraksi pada Mei 2025, pertama kalinya dalam delapan bulan terakhir, mengindikasikan bahwa tarif Amerika Serikat (AS) mulai berdampak negatif pada perekonomian negara tersebut.
PMI manufaktur Caixin/S&P Global turun menjadi 48,3 pada Mei, dari 50,4 pada April. Angka ini meleset dari ekspektasi analis dan menandai kontraksi pertama sejak September tahun lalu, serta menjadi yang terendah dalam 32 bulan. Nilai di atas 50 menunjukkan ekspansi, sedangkan di bawah 50 mengindikasikan kontraksi.
Data ini sejalan dengan PMI pemerintah China yang dirilis sebelumnya, yang menunjukkan penurunan aktivitas pabrik selama dua bulan berturut-turut.
Pengadilan banding federal memberlakukan kembali tarif AS yang meluas setelah pengadilan perdagangan memutuskan bahwa Presiden Donald Trump telah melampaui kewenangannya. Menteri Keuangan AS, Scott Bessent, menyatakan bahwa pembicaraan dagang antara kedua negara sedikit terhenti.
Perdana Menteri China, Li Qiang, menyatakan bahwa negaranya sedang mempertimbangkan kebijakan baru, termasuk “tindakan tidak konvensional,” sebagai respons terhadap perkembangan situasi.
Survei Caixin menunjukkan bahwa pesanan ekspor baru menyusut selama dua bulan berturut-turut pada Mei, dengan laju tercepat sejak Juli 2023. Produsen melaporkan bahwa tarif AS menekan permintaan global, sehingga menyeret turun keseluruhan pesanan baru ke level terendah sejak September 2022. Produksi pabrik juga mengalami kontraksi untuk pertama kalinya sejak Oktober 2023.
Sektor manufaktur mengalami penurunan jumlah pekerja dengan laju paling tajam sejak awal tahun ini. Harga produksi terus menurun selama enam bulan berturut-turut akibat persaingan pasar yang ketat. Perang harga di industri otomotif China memicu kekhawatiran akan guncangan di pasar mobil terbesar dunia.
Kepala Ekonom China Morgan Stanley, Robin Xing, menekankan bahwa ketidakseimbangan pasokan-permintaan terus memicu deflasi. Meskipun ada wacana tentang perlunya penyeimbangan kembali, perkembangan terkini menunjukkan bahwa model lama yang digerakkan oleh pasokan tetap berlaku, sehingga reflasi kemungkinan akan sulit tercapai.
Biaya ekspor naik untuk pertama kalinya dalam sembilan bulan, menandai pertumbuhan tercepat sejak Juli 2024, karena perusahaan melaporkan kenaikan biaya logistik dan tarif. Optimisme bisnis secara keseluruhan membaik dalam hal output masa depan, dengan harapan lingkungan perdagangan yang lebih baik.
